Friss, részletes elemzés az Nvidia részvényéről: esés a gyorsjelentés előtt, rekord Q3 FY2026, 5 billió dolláros érték és mit üzen ez az AI-szuperciklus a befektetőknek.
Home
»
Részvények
»
ØRSTED RÉSZVÉNYZUHANÁS: MI TÖRTÉNT 2025-BEN?
Az Ørsted A/S (ORSTED.CO), Dánia megújulóenergia-óriása és az európai tengeri szélenergia egyik úttörője, 2025-ben komoly válságba került. A részvények 2025. november 9-én körülbelül 117 DKK-n forognak – ez 64%-os éves csökkenés és több mint 80%-os visszaesés a 2021-es csúcshoz képest. A zuhanást főként a Trump-adminisztráció szélenergia-ellenes politikája okozta az Egyesült Államokban, ahol az Ørsted nagy beruházásokat hajtott végre. A projektleállások, engedélyfelfüggesztések és milliárdos leírások után a vállalat 59,5 milliárd DKK-t (~7,9 milliárd EUR) gyűjtött egy erősen hígító részvénykibocsátással, miközben 2 000 munkahelyet is megszüntetett. A brit Hornsea 3 projekt 50%-os részesedésének eladása mintegy 5,5 milliárd euróért átmenetileg javította a pénzügyi helyzetet, de a részvény továbbra is túlárazottnak számít. Magyarország számára, amely szintén növelni kívánja megújuló energiaforrásait, az Ørsted esete figyelmeztető példa arra, hogy a politikai és pénzügyi kockázatok hogyan rengethetik meg a zöld energia szektorát.
Miért zuhant az Ørsted részvénye
Az Ørsted, amelyet hosszú ideig az európai zöld átmenet mintavállalatának tartottak, 2025-ben súlyos tőzsdei veszteséget szenvedett el. A fő ok az amerikai politikai irányváltás volt: a Trump-kormányzat visszafordította az offshore szélenergia-támogatásokat, ami számos Ørsted-projekt leállításához vezetett. Ez nemcsak a bevételeket csökkentette drasztikusan, hanem a befektetői bizalmat is megingatta.
A harmadik negyedéves jelentés sem segített: a cég alacsony széltermelésről és nettó veszteségről számolt be. Bár a vezetés hangsúlyozta, hogy a mérleg „kockázatmentesebbé” vált az eszközeladások és a tőkebevonás révén, a piac szkeptikus maradt. A jelentést követő 2%-os árfolyam-emelkedés gyorsan elolvadt.
Tőkekibocsátás és leírások
2025 októberében az Ørsted egy hatalmas, erősen hígító részvénykibocsátást hajtott végre, amelyből 59,56 milliárd DKK-t (~7,9 milliárd EUR) vont be. Bár ez megerősítette a likviditást, az eredeti részvényesek jelentős értékvesztést szenvedtek el. A vállalat emellett milliárdos leírásokat hajtott végre az amerikai projektekre, amelyek a politikai bizonytalanság miatt leálltak.
64%-os árfolyamesés 2025-ben
Több mint 80%-os esés 2021 óta
7,9 milliárd eurós részvénykibocsátás
Amerikai projektek leállítása és leírása
Befektetői bizalom összeomlott
Magyar szemmel Ørsted története rávilágít arra, hogy a megújulóenergia-befektetések nem mentesek a geopolitikai kockázatoktól, és a stabil szabályozás kulcsfontosságú a sikerhez.
Hogyan próbál talpra állni az Ørsted
A válság közepette Ørsted több stratégiai lépést tett a helyzet javítására. A legfontosabb ezek közül a Hornsea 3 nevű brit tengeri szélerőmű-projekt 50%-os részesedésének értékesítése volt az Apollo-alapoknak mintegy 5,5 milliárd euróért. Ez az üzlet rövid távon likviditást hozott és jelezte, hogy Ørsted európai eszközei továbbra is vonzóak a befektetők számára.
A cég emellett bejelentette 2 000 munkahely megszüntetését, ami a költségcsökkentés és hatékonyságjavítás része. Ørsted most az Egyesült Államok helyett inkább az európai piacokra, különösen az Északi-tengerre összpontosít, ahol a szabályozás stabilabb és a politikai támogatás erősebb.
Vissza Európába: új fókusz
A vállalat továbbra is elkötelezett fenntarthatósági céljai mellett: 2025 végére energiatermelésének több mint 95%-a megújuló forrásból származik, 2040-re pedig karbonsemlegességet kíván elérni. A stratégiai fókusz visszatér Európába, ami új együttműködési lehetőségeket teremthet az olyan országokkal, mint Magyarország, amely szintén fejleszti zöld energiakapacitásait.
Hornsea 3 eladása: 5,5 milliárd euró bevétel
2 000 munkahely megszűnése világszerte
Stratégiai váltás: USA helyett Európa
Karbonsemlegesség célja 2040-ig
Együttműködési lehetőségek Magyarországgal
Az Ørsted európai projektjei kulcsfontosságúak lehetnek a cég helyreállításában, és inspirációt jelenthetnek Magyarország számára a saját offshore- és zöldenergia-fejlesztésekhez.
Elemzői kilátások és magyar tanulságok
Az elemzők továbbra is óvatosak. Az Ørsted részvényei jelenleg körülbelül 117 DKK-n forognak, ami 66%-kal magasabb a becsült valós értéknél (70,76 DKK). A technikai mutatók „eladási” jelzést adnak, és az amerikai politikai kockázat továbbra is nagy.
Pozitívum viszont, hogy az európai projektek – például Hornsea 3 és az új Északi-tengeri fejlesztések – stabil alapot adhatnak a növekedéshez. Magyarország szempontjából Ørsted teljesítménye jelzésértékű lehet a zöld befektetések kockázatainak és lehetőségeinek megértésében.
Tanulságok Magyarország számára
Az Ørsted esete megmutatja, hogy a megújulóenergia-átmenet nem csak technológiai, hanem politikai és pénzügyi kihívás is. Magyarországnak – miközben fejleszti saját nap- és szélenergia-kapacitásait – figyelmet kell fordítania a befektetői bizalomra, szabályozási kiszámíthatóságra és hosszú távú stabilitásra.
A részvény 66%-kal a fair érték felett forog
A technikai trend továbbra is negatív
Európai projektek hozhatják a fordulatot
Magyarország tanulhat Ørsted hibáiból
Politikai stabilitás nélkül nincs zöld bizalom
Összegzés: Az Ørsted története rávilágít arra, hogy még a megújulóenergia-vezetők is sebezhetők politikai bizonytalanság idején. Magyarország számára ez egyszerre figyelmeztetés és lehetőség – a zöld átmenet megerősítésére stabil, átlátható keretek között.
ÉRDEKELHET ÖNT IS
