PIACI, LIMIT ÉS STOP MEGBÍZÁSOK MAGYARÁZATA

Mi az a piaci megbízás?

A piaci megbízás a legegyszerűbb kereskedési megbízástípus. Amikor piaci megbízást ad le egy értékpapír vételére vagy eladására, az azonnal végrehajtásra kerül a piacon elérhető legjobb áron. Ez a megbízástípus a gyorsaságot helyezi előtérbe az árral szemben, és gyakran azok a kereskedők kedvelik, akik azonnali végrehajtást igényelnek.

Például, ha 100 darab XYZ részvényt szeretne vásárolni, egy piaci megbízás a jelenlegi eladási áron vásárolná meg azokat egy hajlandó eladótól – függetlenül attól, hogy mi az ár a végrehajtás pillanatában.

A piaci megbízások főbb jellemzői:

• Sebesség: Azonnal végrehajtódik, amint a megbízás eléri a tőzsdét.
• Árvégrehajtás: Az aktuálisan elérhető piaci árak alapján.
• Csúszás kockázata: A végső ár változhat volatilis piacokon, vagy ha a megbízás nagy mennyiségű részvényre vonatkozik.
• Nincs garancia a pontos árra: A limit megbízásokkal ellentétben a piaci megbízások nem teszik lehetővé a kereskedő számára, hogy előnyben részesítse az árat.

Mikor használjunk piaci megbízásokat:

• Amikor a gyors végrehajtás fontosabb, mint az árpontosság.
• Nagyon likvid piacokon, ahol az árkülönbségek minimálisak.
• Kis mennyiségek kereskedése esetén, amelyek valószínűleg nem mozgatják jelentősen a piacot.
• A szokásos kereskedési órákban, hogy elkerüljük a vételi és eladási árak közötti rést.

Bár kényelmesek, a piaci megbízások megkövetelik az aktuális vételi és eladási árkülönbözetek és a piaci volatilitás ismeretét. Ideálisak stabil, magas likviditású piacokon, ahol az ár valószínűleg nem változik hirtelen a megbízás leadása és végrehajtása között.

A piaci megbízások kockázatosabbak lehetnek a gyorsan mozgó, illikvid vagy zárás utáni piacokon, ahol a széles spreadek és az alacsony kereskedési volumenek kedvezőtlenebb árazáshoz vezethetnek.

A piaci megbízásokat használó befektetőknek óvatosnak kell lenniük a vállalati bejelentések, eredményjelentések vagy makrogazdasági események során is, amelyek mindegyike hirtelen ármozgásokat válthat ki.

Összefoglalva, a piaci megbízásokat akkor érdemes a legjobban használni, ha a végrehajtás bizonyossága elsőbbséget élvez az ár kontrolljával szemben – ez kulcsfontosságú szempont a napi kereskedők vagy a közvetlen piaci fejleményekre reagáló befektetők számára.

Mi az a limit megbízás?

A limit megbízás lehetővé teszi a befektetők számára, hogy meghatározzák azt a maximális árat, amelyet vételkor hajlandóak fizetni, vagy azt a minimális árat, amelyet eladáskor hajlandóak elfogadni. Ez a fajta megbízás nagyobb kontrollt biztosít a kereskedőnek a végrehajtási ár felett, bár nem garantálja az azonnali végrehajtást – vagy egyáltalán bármilyen végrehajtást.

Például, ha az XYZ részvény árfolyama 102 font, és Ön 100 fontra állít be egy vételi limit megbízást, a megbízása csak akkor teljesül, ha a piaci ár 100 fontra vagy az alá esik.

A limit megbízások főbb jellemzői:

• Árkontroll: Lehetővé teszi a kereskedők számára, hogy egy adott végrehajtási árat állítsanak be.
• A végrehajtás feltételes: A megbízás csak akkor teljesül, ha a piac eléri a megadott árat.
• Nincs csúszás: A kereskedők elkerülik a limitnél rosszabb árak elfogadását.
• Nem teljesíthető: Ha az ár nem éri el a limitet, a megbízás nyitva marad, vagy teljesítetlenül lejár.

Mikor használjunk limitet Megbízások:

• Amikor egy adott vételi vagy eladási árat keresünk.
• A túlzott piaci volatilitás és csúszás elleni védelem érdekében.
• Ha illikvid értékpapírokkal kereskedik, széles vételi-eladási spreaddel.
• A belépési vagy kilépési célok automatizálása a piac folyamatos monitorozása nélkül.

A limit megbízásokat gyakran olyan befektetők használják, akik egyértelmű stratégiát vagy célárat tartanak szem előtt. Alapvető eszközöket biztosítanak a kockázatkezeléshez és a fegyelmezett befektetéshez, különösen a kevésbé likvid vagy volatilis értékpapírok esetében, ahol az ármozgások kiszámíthatatlanok lehetnek.

Ezenkívül a limit megbízások különböző érvényességi idővel rendelkező utasításokkal is beállíthatók, például:

• Napi megbízások: Automatikusan lejárnak a kereskedési nap végén, ha nem teljesülnek.
• Érvényes a visszavonásig (GTC): Aktívak maradnak, amíg a befektető nem törli vagy nem hajtja végre őket.

Az elfogadható árküszöbök meghatározásával a limit megbízásokat használó befektetők elkerülhetik a túlfizetést vételkor, vagy alacsony ajánlatok elfogadását eladáskor. Mivel azonban a végrehajtás nem garantált, az ilyen kereskedőknek továbbra is tisztában kell lenniük azzal a lehetőséggel, hogy a piac soha nem éri el a kívánt árpontokat, így a megbízások részben teljesülnek vagy nem teljesülnek.

Végső soron a limit megbízások akkor a legelőnyösebbek, ha az árfegyelem és a kereskedéstervezés felülmúlja az azonnali végrehajtás szükségességét.

Mi az a stop megbízás?

A stop megbízás, amelyet gyakran stop-loss megbízásnak is neveznek, egy feltételes utasítás, amely csak akkor válik aktívvá piaci megbízásként, ha egy meghatározott árküszöböt – a stop árat – elérnek. Elsősorban a veszteségek korlátozására vagy az értékpapíron elért nyereség védelmére használják.

Például, ha Ön ABC részvényekkel rendelkezik, amelyek jelenleg 50 fontért forognak, és szeretné korlátozni a veszteségeket, beállíthat egy stop megbízást 45 fontra. Amennyiben a részvény árfolyama 45 fontra vagy az alá esik, a stop megbízás aktiválódik, és a részvényt a következő elérhető áron piaci megbízásként értékesíti.

A stop megbízások főbb jellemzői:

• Ármozgás által aktiválva: A megbízás akkor aktiválódik, amikor a részvény eléri a stop árat.
• Piaci megbízássá válik: Az aktiválás után a kereskedés az uralkodó piaci árakon történik.
• Elsősorban a veszteségek korlátozására szolgál: Védelemként szolgál a lefelé irányuló ármozgások ellen.
• Csúszás lehetősége: Volatilis körülmények között a végső eladási ár alacsonyabb lehet, mint a stop ár a gyors piaci elmozdulások miatt.

Mikor használjunk stop megbízásokat:

• Jelentős veszteségek elleni védelem vételi pozíció esetén.
• Egy kereskedés automatikus kilépése manuális beavatkozás nélkül hirtelen változások esetén csökken.
• Amikor nem tudja folyamatosan figyelemmel kísérni a piacokat.
• A nyereség védelme érdekében a vételi ár feletti stop megbízásokat (követő stop-loss) kell beállítani.

A stop megbízások különösen hasznosak a kockázatkezeléshez és az érzelmi fegyelem fenntartásához. Lehetővé teszik a befektetők számára, hogy előre meghatározzák a kilépési pontokat, és elkerüljék az irracionális döntéshozatalt a gyors árcsökkenések során.

A stop megbízásoknak több változata létezik:

• Stop-Loss megbízás: Piaci eladássá alakul, amint az ár egy trigger szint alá esik.
• Stop-Limit megbízás: Aktiválásakor limit megbízássá válik, nem pedig piaci megbízássá, így árkontrollt biztosít, de végrehajtási garanciát nem.
• Követő Stop: Automatikusan a piaci ár alatt fix összeggel módosítja a stop árat, így az árak emelkedésével nyereséget rögzít.

A stop megbízások azonban kockázatokkal járnak – különösen a ritkán kereskedett vagy volatilis értékpapírok esetében, ahol a végrehajtási árak jelentősen eltérhetnek a stop küszöbértéktől.

Összefoglalva, a stop megbízások automatikus kereskedési kilépési eszközökként működnek, amelyek igazodnak a befektető kockázattűréséhez. Bár kényelmet és védelmet kínálnak, akkor működnek a legjobban, ha átgondoltan állítják be, figyelembe véve a várható volatilitást anélkül, hogy idő előtt aktiválnák azokat. A befektetőknek meg kell érteniük a végrehajtás dinamikáját, hogy elkerüljék a piaci résekből és likviditási hiányokból adódó nem kívánt eredményeket.