Mi a backwardáció az árupiaci határidős ügyletekben, és hogyan befolyásolja az árakat? Ismerje meg, mit jelent, amikor a határidős árak a spot árak alá esnek.
Home
»
Befektetések
»
NIKKEI 225 INDEX ÁTTEKINTÉSE
Bevezetés a Nikkei 225 indexbe, Japán részvényindexének referenciaérték-mutatójába, beleértve annak célját, összetevőit és módszertanát.
A Nikkei 225, más néven Nikkei Stock Average, Japán legismertebb részvényindexe. A tokiói tőzsdén (TSE) jegyzett 225 nagy, nyilvánosan működő vállalat teljesítményét képviseli. Az 1950-ben először publikált Nikkei 225-öt általában a japán gazdaság és a tőzsdei hangulat barométereként használják, hasonlóan ahhoz, ahogyan a Dow Jones ipari átlag az Egyesült Államok esetében működik.
A Nikkei 225 számos iparág vállalatait tartalmazza, beleértve a gyártást, a technológiát, a gyógyszeripart és a pénzügyi szolgáltatásokat. Az indexben gyakran szereplő kulcsfontosságú vállalatok közé tartoznak olyan multinacionális óriások, mint a Toyota Motor Corporation, a Sony Group Corporation és a SoftBank Group. Bár iparági átlagról van szó, az index szolgáltató szervezeteket, fogyasztói márkákat, valamint technológiával kapcsolatos vállalatokat is tartalmaz, így széles körben tükrözi Japán modern gazdaságát.
A Nikkei Inc., egy vezető japán médiavállalat által karbantartott és kiszámított index befektetési benchmark eszközként és a globális pénzügyi piacokon való referenciaként is szolgál. A piaci kapitalizációval súlyozott módszertant alkalmazó más indexekkel ellentétben a Nikkei 225 ársúlyozott megközelítést alkalmaz, ami azt jelenti, hogy az index nagyobb súlyt ad a magasabb árú részvényeknek, függetlenül a vállalat teljes piaci értékétől.
A Nikkei 225-ben szereplő vállalatokat úgy választották ki, hogy a japán ipari környezet vezető vállalatainak keresztmetszetét képviseljék. Története során a Nikkei 225 tükrözte Japán változó gazdasági prioritásait, és új ágazatokat integrált, ahogy azok előtérbe kerülnek. A reprezentatív iparágak közé tartozik a technológia, az autóipar, a szórakoztató elektronika, a telekommunikáció, a gyógyszeripar és a pénzügyi szolgáltatások.
Bár a Nikkei 225 index nem képviseli a japán részvénypiac teljes egészét – amely több mint 3700 vállalatot foglal magában a TSE-n –, továbbra is a japán pénzügyi és vállalati teljesítmény egyik legbefolyásosabb mutatója. A befektetők, elemzők és intézmények világszerte széles körben használják a piaci trendek nyomon követésére és a befektetési döntések irányítására az ázsiai-csendes-óceáni térségben.
A Nikkei 225 ársúlyozott számítási módszert követ, amely jobban igazodik a hagyományos Dow Jones ipari átlaghoz, mint a modern kapitalizációval súlyozott indexek, mint például az S&P 500 vagy a TOPIX (Tokyo Price Index). Az ársúlyozott struktúrában az egyes összetevők részvényárfolyama határozza meg az indexre gyakorolt hatását. Így a magasabb részvényárfolyammal rendelkező vállalatok nagyobb befolyást gyakorolnak az index teljes mozgására, függetlenül a teljes piaci kapitalizációjuktól.
A Nikkei 225 kiszámításához használt képlet viszonylag egyszerű:
- Indexérték = (a korrigált részvényárfolyamok összege) / Osztó
Az osztó egy numerikus adat, amelyet az index folytonosságának fenntartására használnak, amikor az összetevők részvényfelosztás, vállalati egyesülések vagy más szerkezeti változások miatt megváltoznak. Ez biztosítja, hogy az ilyen vállalati intézkedések ne torzítsák az index historikus értékét, lehetővé téve az időbeli következetes nyomon követést.
A számítást 15 másodpercenként végzik el a tokiói tőzsde kereskedési órái alatt, közel valós idejű pillanatképet adva a piaci teljesítményről. Az ársúlyozott módszertan egyik fontos következménye, hogy a magas árú részvények aránytalanul nagy hatással lehetnek az indexre, még akkor is, ha mozgásuk nem tükrözi a szélesebb piaci hangulatot.
Ennek a megközelítésnek vannak előnyei és hátrányai is. Egyrészt leegyszerűsíti a számítási folyamatot és fenntartja a historikus folytonosságot. Másrészt a kritikusok azzal érvelnek, hogy nem tükrözi pontosan az alacsonyabb részvényárakkal rendelkező nagyobb vállalatok gazdasági lábnyomát. Például egy alacsonyabb árú részvényekkel rendelkező technológiai óriásnak kisebb súlya lehet az indexben, mint egy magasabb részvényárakkal rendelkező kisebb vállalatnak.
Ezenkívül a kiigazítatlan árak használata azt jelenti, hogy az index nem veszi figyelembe a befektetők által kapott osztalékokat, ellentétben a teljes hozamindexekkel, amelyek tartalmazzák az újrabefektetett osztalékokat. Ez befolyásolhatja a hosszú távú összehasonlíthatóságot a befektetési teljesítmény értékelésekor. Különcségei ellenére a Nikkei 225 továbbra is nagy tiszteletnek örvend a japán üzleti és tőzsdei fejlődés ábrázolása terén.
A Nikkei 225 index a tokiói tőzsde Prime Market szegmensének 225 kiválasztott részvényéből áll, amelyet korábban Első Szekcióként ismertek a 2022-es strukturális reformok előtt. A kiválasztás célja az ágazati egyensúly és a japán vállalati teljesítmény reprezentativitásának biztosítása, nem pedig a puszta piaci méret.
A kiválasztási folyamatot a Nikkei Inc. irányítja, amely évente, jellemzően októberben felülvizsgálja az index összetételét. A felülvizsgálat során az egyes vállalatok jogosultságát a likviditás, az ágazati reprezentáció és a pénzügyi stabilitás alapján értékelik. A korlátozott kereskedési volumenű vagy az ágazatukat vagy a tágabb gazdaságot nem kellően reprezentáló vállalatok lecserélhetők.
Amikor változtatásokat hajtanak végre, az átmeneteket világosan kommunikálják és haladéktalanul végrehajtják. Kiigazításokra számos vállalati esemény miatt lehet szükség:
- Részvény tőzsdei kivezetéséhez vezető fúziók vagy felvásárlások
- Az üzleti mutatók vagy a likviditás jelentős romlása
- Stratégiai döntés az újabb iparági részvétel előmozdításáról
A helyettesek kiválasztásakor a Nikkei Inc. mind minőségi, mind mennyiségi szempontból értékeli a jelölteket, figyelembe véve az ágazati egyensúlyt a diverzifikáció biztosítása érdekében. Például feltörekvő ágazatok, például az automatizálás, az e-kereskedelem vagy a megújuló energia vállalatai is hozzáadhatók, hogy tükrözzék a japán gazdaságban bekövetkezett változásokat.
Az alkotóelemek merev száma ellenére az indexen belüli iparági környezetet rendszeresen kiigazítják. Az újraegyensúlyozási folyamat figyelembe veszi a vállalati intézkedések, például a részvényfelosztások és a jogkibocsátások hatását is, amelyek közvetlenül befolyásolhatják a részvényárakat. Az index osztóját ezután ennek megfelelően újrakalibrálják, így az index értéke stabil és történelmileg összehasonlítható marad.
A Nikkei 225 átláthatóan kezeli módszertanát, és rendszeresen közzétesz jelentéseket és frissítéseket, amelyek részletezik a változásokat. Ezeket a frissítéseket szorosan figyelemmel kísérik az indexalap-kezelők, az ETF-ek és az intézményi befektetők, akik nyomon követési vagy előrejelzési célokból a benchmarkhoz való igazodást keresik.
Mivel a Nikkei 225 egy több mint 70 éve működő hagyományos index, folyamatosan alkalmazkodik a gazdasági változásokhoz, miközben megtartja jellegzetes számítási módszertanát. A hagyomány és a valós idejű adathasznosság kombinációja alapvető fontosságúvá teszi Japán pénzügyi irányának és vállalati egészségének értelmezéséhez.
ÉRDEKELHET ÖNT IS
